一、事件
中国玻纤控股子公司巨石集团有限公司决定从2011年7月1日起将玻璃纤维产品的出厂价格提高10%-14%，具体情况视不同产品及区域而定。
二、点评
公司产品在2011年1月份起提价7-12%。我们在2月份曾预期，玻纤产品会在二季度和三季度内分别提价，且全年多次提价可能性非常高。2011年四月份，公司曾小幅提价2-4%，此次公司产品提价的幅度和时间点与我们之前的预期相吻合。
综合来看，此次提价验证了我们对于玻璃纤维行业的判断——一方面，全球玻纤产量基本恒定，OCV等由于成本较高等原因年内复产可能性不大，而是选择出售相关生产线，而国内企业已基本满产，且无新增产能投放。另一方面，玻纤的需求自去年明显复苏以来保持平稳增长势头。
三、盈利预测与投资评级
我们维持之前对于中国玻纤的乐观态度，按照当前三次提价进程估计，2011、2012、2013年EPS分别为1.47、2.04、3.01元。我们仍认为年内还有进一步提价的可能性，今年EPS可能达到1.66以上。给予目标价33.20元。 |
